[摘要] 6月22日，绿城与融创中国(1918.HK)共同宣布，双方将组建上海融创绿城控股有限公司，融创中国出资33.7亿元，向绿城购买其对上海黄埔园在内的9个项目50%的权益。如合营公司和项目发展需要时，绿城和融创将按照50:50的比例继续投入资金，确保平台公司稳健持续的发展。
“会稳健，无退出计划。”6月28日，绿城中国(3900.HK)董事长宋卫平在给《投资者报》记者的回复中如是说。
之前的6月22日，绿城与融创中国(1918.HK)共同宣布，双方将组建上海融创绿城控股有限公司，融创中国出资33.7亿元，向绿城购买其对上海黄埔园在内的9个项目50%的权益。如合营公司和项目发展需要时，绿城和融创将按照50:50的比例继续投入资金，确保平台公司稳健持续的发展。
刚刚在6月初，绿城向九龙仓(0004.HK)转让股权连环配售新股和发行可换股债券，共筹资51亿港元。绿城连续出让股权，让人不得不怀疑宋卫平是不是不想干了。
中国房地产数据研究院执行院长陈晟在接受《投资者报》记者采访时指出，在绿城连续出售项目后，其高负债率已经有所缓和，近期已经下降到100%以下，而与此同时，绿城的品牌并没有受到影响。宋卫平仍然会发展高端住宅，同时也会更加注重代建项目，因为那是轻资产项目。
出售项目“断臂求生”
绿城业务布局主要在长三角，主打的高端产品受限购影响比较大，因此资金链一直偏紧。
而除此之外，2009年和2010年两年，绿城再度走上高速扩张之路，几乎不计成本地拿地、借贷，负债比率也再次蹿升到内地房企的极限。2011年，随着房地产调控的进一步深化，调控效果更加明显。绿城暴露出的问题更加严重。
上海克而瑞研究中心总经理陈啸天也表示，对于限购政策反应慢才是其资金链偏紧的根本原因。为缓解资金偿付压力，绿城中国在去年12月至6月初，陆续转让了杭州新华造纸厂项目、杭州兰园、上海外滩国际金融中心[消息价格 户型 点评][消息 价格 户型 点评]、上海东海广场、无锡、上海绿城广场共6个项目的部分股权，共有34.53亿元的现金收入，还包括项目公司针对绿城中国的股东借款的归还。
短短半年内，绿城出售资产价值已超百亿。但与绿城今年要归还的200亿元短期债务(包括约45亿元信托贷款)相比，绿城压力仍在。
不过，到了年中，房地产销售已经有所回暖。杭州一位房地产人士告诉《投资者报》记者，这也给绿城回笼资金带来了希望。
截至2012年5月31日5个月来，绿城集团[简介 动态]累计取得销售金额约人民币138亿元(包括人民币29亿的协议销售额)，总销售金额中归属于本集团的权益金额约为人民币86亿元。可见绿城的压力已经缓解不少。
高负债率已有所缓解
6月28日，《投资者报》记者咨询了被转让项目之一的上海绿城黄浦湾[消息 价格 户型 点评]项目。一位房产中介李女士表示，在上海的绿城黄浦湾项目将在7月1日开始取消折扣，恢复到原价。
该楼盘位于上海南外滩，她表示，原本的价格在每平方米12万到15万，从今年3月份开始有7折的打折优惠，价格在每平方米8万到10.5万元。而现在随着融创中国和九龙仓的加入，绿城的资金已经没有那么紧张。因此，价格也恢复到了原价。同时，营销团队也跟以前不一样了，是由九龙仓、融创中国和绿城一起组建。
销售的回笼也能很大程度上减轻绿城的资金压力。根据年报所示，截至2011年末，绿城净负债比率为149%，虽已较中期的163%有所下降，但依然属于行业高水平。而绿城偏高的负债率一直为外界所争议。
陈晟表示，绿城净资产负债率达到过148%，而近期已经降到了110%，在这次融创中国收购股份项目后，绿城的资产负债率应该已经在100%以下，虽然比行业平均值70%仍然高出不少，但是已经没有风险。而且这也是九龙仓的要求，其资产负债率不能超过100%。
宋卫平也表示，今年内尽量将绿城的负债率降到80%以内，绿城未来也将由以往的扩张策略改为稳健路线。
加强代建“两条腿”走路
按照当初宋卫平的自救措施，是先努力销售，不行就卖项目，最后还不行就只有大幅降价退出房地产市场。
随着不断出售资产，市场担心宋卫平会否退出房地产市场，同时也退出浙江绿城足球队。绿城将走向哪里？
不过，宋卫平在给《投资者报》记者的回复中明确表示“无退出计划”。
事实上，在经历了一场阵痛后，绿城将这一年的首要目标锁定在：力求生存。宋卫平认为，“如果这些项目有资金需要，绿城还将继续投入资金。”同时，宋卫平表示，今后会做好成本管控，在中档价位上的项目也能做出高品质。争取在今后2至3年内，把绿城经营成保障、安置房领域的开发商。
在绿城高端楼盘出售权益的同时，绿城集团的代建业务已全面正式展开。
绿城行政总裁寿柏年在年报中也有提到，一方面公司无需资本投入，重点通过品牌和管理的输出获取利润，减轻公司的资金压力。另一方面通过代建合作，公司一样能扩大自身的业务和品牌的影响力，打开新兴市场，特别是三四线城市，为未来的盈利打好基础。此项精心打造的高端业务模式所带来的股本回报十分吸引人。
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