[摘要] 这是央行本月内连续第二次全面提高存款类金融机构人民币准备金率，也是央行今年以来第五次全面提高存款类金融机构人民币准备金率。如此密集的政策出台，在近几年央行货币政策操作中相当罕见。
频繁上调对冲过多流动性
这是央行本月内连续第二次全面提高存款类金融机构人民币准备金率，也是央行今年以来第五次全面提高存款类金融机构人民币准备金率。如此密集的政策出台，在近几年央行货币政策操作中相当罕见。
交通银行首席经济学家连平认为，央行如此频繁的上调准备金率，其首要目标意在对冲当前银行系统的过多流动性。“10月份我国新增外汇占款数据还没有公布，但从前几个月来看，外汇占款正在逐月增加，这给银行系统治理流动性泛滥带来不小压力。”连平说。
中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，央行此次上调存款准备金率有很强的针对性，具有预警性意味。“目前处在非常时期，信贷超常规增长就要用超常规的手段来解决，所以才会频频上调。”谭雅玲说。
数据显示，前10月我国新增信贷额接近7万亿元，距离年初制定的7．5万亿元信贷目标仅有一步之遥。就在过去两个月，银行每月新增信贷额均在接近6000亿元的高位。
落闸收水控制物价上涨
专家指出，在物价屡创新高的当口，央行连续动用准备金率，这其中也有控制物价上涨的目的。
“这是央行针对当前通胀形势判研后所做出的准确决定，说明后期通胀压力比较明显，显示出货币当局对物价上涨的担忧。”中国人民大学经济学院院长杨瑞龙表示。（下转第3版）
（上接第1版）自今年7月份以来，我国居民消费价格指数（CPI）涨幅连续四个月超过3％这一年初确定的全年通胀目标。10月份，CPI同比更是上涨4．4％，涨幅创25个月以来的新高。国家统计局公布的50个城市主要食品平均价格变动情况显示，统计的29种食品中有24种在11月上旬价格继续上涨。而商务部的数据显示，11月8日—14日的一周时间内，粮食、肉类、食用油的价格较之前一周都有1％左右的上涨。分析人士认为，除了自然灾害频发等因素外，过于充裕的货币亦是其背后的重要推手。
至于为什么不采取加息而采取准备金率上调这一货币工具，杨瑞龙认为，相比于加息，上调存款准备金率在调控力度上更显柔和，给企业和经济基本面带来的压力也较小。
“目前来看，企业的投资和生产还不稳固，地方融资平台问题仍未解决，此时选择上调存款准备金率而不是加息，体现出央行对管理通胀预期和促进经济发展目标间的兼顾与平衡。”杨瑞龙说。
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