[摘要] 几乎所有人都认为炒房团的利润来源于房价的上涨，但这一假设本身就直接低估了房地产开发商的智商——这意味着开发商的“贱卖”。炒房团真正的利益来源，是房地产开发商银行贷款利率与民间利率的利差。这是一笔确定的、高比率的收益。
炒房资金已经足以影响市场
经过多年的积累，炒房团积累了很大的利润，其足迹也已经遍布。
笔者在和房地产业界高端人士的沟通中了解到，目前热点地区50%以上的楼盘都活跃着炒房团的身影，的平均数字约为三分之一。炒房团参与的楼盘一般是购买控制15%到30%的房子，所以保守估计，炒房团在楼市中的市场份额应当在5%~10%，这也意味着市场上存在3000亿元的炒楼操盘资金。
2009年住宅销售均价上涨了约1000元/平方米，涨幅约为三分之一，炒房团关注的热点地区和豪宅涨幅更高，涨幅一般在一倍左右。因此以3000亿元的总量粗略计算，炒房团能够得到的利润应当在1000亿~1500亿元。考虑到炒房团近10年的积累（尤其是2002年以来的大展拳脚），目前积累已经达到数千亿元的规模。
这些游资更多以现金的形式存在并分散到个人，因此难以监管控制，但他们的行动却有严密的组织。2009年底中国市场流通货币M0为3.8万亿元，现金游资已经在M0中占有巨大的比例，即使对于M1也是大约5%的水平，足以影响整个市场。此外，2009年全年房地产开发投资3.6万亿元，全年土地出让总价款1.59万亿元，巨额游资已经是房地产市场中不可忽视的力量。
这样的资本力量不受控制，房地产的问题就不是政策上的简单调控可以解决的。在市场经济中，资本就是决定性的力量。
炒房游资是投机的，但也是政策催生的，这样的情况需要深思。政策制定者需要做的不是禁止而是疏导。合理的政策应当堵死炒房资金确定的利润空间，这一目标可以通过信贷政策，即信贷管制的放松和缓解融资缺口来达到。
从房地产价格以及房地产开发过程来说，土地成本不可少、建安成本不可少、政府税收不可少，房价可以下降的部分，其实就是炒房团的利润，这些利润是可以也应该出让给购房者老百姓的。
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